دليل التمويل

الدليل المبسط للحصول على التمويل للمشاريع الناشئة

 – 

– 

لا يعد البحث عن استثمار لشركة ناشئة جديدة أمرًا سهلاً – فأنت في الحقيقة تطلب من أشخاص لا يعرفونك جيدًا أن يعهدوك بأموالهم التي حصلوا عليها بشق الأنفس على نموذج عمل لم يتم اثباته في السوق بعد! –

وطبعا هذا ليس مستحيلاً ، لأنك ربما تسمع باستمرار في وسائل الإعلام عن رياديو أعمال يقومون بجمع كميات كبيرة من التمويل  – لذلك حتماً ان هنالك فن للقيام بذلك. نهدف في هذا الدليل إلى تبسيط هذه العملية المعقدة إلى خطوات سهلة ، وتقديم بعض الموارد الإضافية لتوجيه الشركات الناشئة على طول الرحلة لاستقطاب التمويل. –

–

نصائح عامة

في ما يلي بعض الارشادات التي ينصح بمراعاتها قبل البدء في عملية البحث عن استثمار: –

لا تخفي فكرتك! ليس من المستحسن إبقاء فكرة مشروعك سراً خوفاً من سرقتها – فالأفكار تكثر ونتنشر ولكن في النهاية لا يهم ولا يحمل قيمة سوى التنفيذ الصحيح للأفكار. يتلقى معظم المستثمرين مئات العروض يومياً ، ولا يملكون الوقت أو الاستعداد لنسخ أو تنفيذ مثل هذه الأفكار او لتوقيع اتفاقية عدم الإفشاء مع كل مؤسس يقدم لهم. تحدّث إلى الناس بانتظام حول فكرتك (ربما دون الافصاح عن خفايا نموذج العمل بذاته) والحصول على ملاحظاتهم ، لأنك لا تعرف من قد يكون مهتماً بدعمك توصيلك مع من يدعمك. –

فهم أنواع المستثمرين. تأتي الجهات الاستثمارية بأشكال وأحجام مختلفة ، لكل منها نطاقات واهتمامات مختلفة مختلفة. عادة في المراحل المبكرة للمشروع قد يشارك الأقارب والأصدقاء والمستثمرون “الملائكيون” الأفراد في التمويل. في المراحل المتقدمة ، سيكون لدى الصناديق المؤسسية و صناديق رأس المال الجريء اهتاماً للمشاركة. –

فهم جولات التمويل. يتم إعطاء جولات التمويل مسميات تشير إلى تسلسلها. يمكن اجاء جولة “ما قبل البذرة” (Pre-seed) صغيرة في المراحل الأولى من تخطيط المشروع للمساعدة على تطويره ، وعادة ما تحدث جولة البذور (Seed) عندما يكتمل التطوير ويكون المشروع جاهزاً للإنطلاق في السوق. بعد أن تأتي الإيرادات ، يمكن متابعة المزيد من الجولات الاستثمارية في تسلسل  A ، B ، C ، D  الخ. –

 – 

بناء النماذج المالية

بصفتك شركة ناشئة ، ستحتاج إلى وضع نموذج تقديري مفصل للإيرادات والنفقات لفترة عامين إلى ثلاثة أعوام. يمكن أن يكون ذلك على شكل جدول بيانات مقسم حسب الأشهر ، مع عرض فئات مفصلة من الإيرادات والتكاليف المتوقعة ، مع الأخذ في الاعتبار خطة دخولك ونموك التدريجي في السوق. في الحالات المثلى يقوم المدير المالي لديكم بهذا ، أو اذا لم يوجد فيمكنكم طلب مستشار مالي للشركات الناشئة. –

تساعد هذه البيانات المستثمرين المحتملين أن يروا بوضوح كيف ستكسب شركتك الناشئة المال وكيف تنفق الأموال ، وأيضاً أين تقع نقطة التعادل (وهي عندما تصبح الإيرادات المتراكمة مساوية للنفقات التراكمية ، وتبدأ في تجاوزها). والأهم من ذلك ، أنها تساعدك في تحديد مقدار الأموال التي تحتاج إلى جمعها في جولة التمويل الحالية – وعادة ما يكون هذا هو إجمالي الفجوة في الإنفاق (بين الإيرادات والمصروفات) لفترة عام او عامين ، حسب المكدة التشغيلية التى تطمح اليها حتى جولة التمويل المقبلة. –

 – 

توزيع حصص الملكية

يساعد هذا التمرين المشاركين في تأسيس شركة ما على تحديد التقسيم الأمثل لحصص الملكية فيما بينهم ، استناداً إلى تقييمات المساهمات الموضوعية التي تساعد على ضمان العدالة وتقليل مخاطر الاختلافات المستقبلية. معظم الناس لديهم ميل لتقسيم الحصص بالتساوي لتجنب مناقشة هذه القضايا ، ولكن هذا ليس مثالياً حيث قد تنشأ النزاعات في وقت لاحق بسبب التوزيع غير المطابق لجهود كل لفرد. –

توجد بعض الأدوات القياسية التي تستخدم خوارزميات ترجيحية لتقدير مساهمة كل مؤسس مشارك وحساب تقسيم الأسهم الأمثل وفقاً لذلك. إن استخدام مثل هذه الأدوات يوفر راحة البال مع حفظ النزاهة والموضوعية وفقًا للمعايير المحددة والمقبولة دوليا. –

 –

حساب التقييم الصحيح

يعتبر التقييم الدقيق أمراً حاسماً لعملية طلب التمويل نظراً لأن معظم مفاوضات الاستثمار تفشل بسبب الاختلاف في تقدير القيمة العادلة. يجب على الشركات الناشئة دائمًا السعي إلى إجراء تقييمات مستقلة من طرف ثالث وعدم محاولة تعيين القيمة بذاتهم ، نظراً لأنه دائما هنالك  علاقة عاطفية قوية تربط المؤسسين بشركاتهم بحيث يحسون ان مشروعهم هو الأفضل في العالم ولا يقدر بثمن! ضع في اعتبارك أن القيمة العادلة هي ما يحتمل السوق دفعه حالياً للشراء الفوري للشركة الناشئة بما لديها حتى الآن ، وليس ما تخطط له للمستقبل. قد يكون لكل شيء قمت ببنائه وجمعه بعض القيمة السوقية بما في ذلك التقنيات ، الملكية الفكرية ، بيانات المستخدمين ، العقود المبرومة ، الخ. –

بالنسبة إلى الشركات الناشئة قبل مرحلة الأرباح ، لا يوجد أي علم دقيق لتقييمها على الرغم من وجود عدد من الطرق الشائعة التي تقدم تقديرات جيدة مثل أساليب “تجميع المخاطر” و”سجلات النقاط Scorecard” و”أساليب “Berkus. اما إذا كان لدى شركة بالفعل عدة سنوات من بيانات الإيرادات الرسمية (مثل القوائم المالية المدققة) ، فيمكنك استخدام طرق أبسط مثل “التدفقات النقدية المخصومة” وطريقة VC (المضاعفات الربحية). –

– 

استكمال مواد العرض

قبل مواجهة المستثمرين يتوجب اعداد مجموعة شرائح تحتوي على جميع البيانات الموجزة والحجج اللازمة لجعل قضيتك قوية للتمويل.  لا ينبغي أن يكون العرض طويلًا جدًا ، ومع ذلك يجب أن يحتوي على كل التفاصيل ذات الصلة التي قد يطلبها المستثمر ، ومعظمها موضح في هذا الدليل. ومن بين العناصر الأخرى التي يجب تضمينها وصفاً قصيراً لمشكلة السوق والحل الذي تعرضه شركتك الناشئة ، وبعض المعلومات الأساسية عن فريق التأسيس ، وعن المنتجات وخطط النمو. –

كذلك تحتاج الى المهارة والقدرة على العرض الفعال! يجب أن يعرف فريقك العرض عن ظهر قلب بأشكال مختلفة (صيغة قصيرة وصيغة مطولة للعرض الجاد حسب الحالة) ، وأن يكون قادراً على أدائها بشكل مقنع وموثوق. –

 –

إعداد جدول التقسيم

يطلب المستثمرون عادةً جدول تقسيم رؤوس الأموال (Cap Table) لفهم البنية الحالية لملكية الأسهم في المشروع. يوضح هذا الجدول كيفية توزيع الحصص بين المؤسسين ، والمستثمرين ، والموظفين ، والمستشارين ، والحاضنات ، أو أي كيانات أخرى تمتلك أسهماً في الشركة ، وكيف تغيرت هذه الحصص بالتكثيف او التخفيف مع مرور الوقت. –

 =

مناقشة بنود التفاوض

إن مذكرة البنود (Term Sheet) هي الوثيقة الرئيسية التي تدرج جميع الشروط المتفاوض عليها بين الشركة الناشئة والمستثمر ، لتغطية التمويل المتفق عليه وحيازة الأسهم ، مع تحديد الحقوق والالتزامات لكل طرف. في حين أن هذه الوثيقة تقدَّم عادة من قبل المستثمرين ، يمكن للشركات الناشئة أيضا صياغتها أو تعديلها ويجب أن يكون المؤسسون على دراية وفهم لجميع الشروط والبنود ، وضمان التوازن العادل من الفوائد والصلاحيات بين الجانبين. من الأفضل أن يقوم مستشار قانوني بمراجعة هذا المستند أو استخدام محتوى تم التحقق منه مسبقاً. –

 = 

اجراءات الفحص الدقيق

عادة لا يقوم المستثمرون بأخذ العروض المقدمة اليهم على محمل الصدق مباشرةً ، ولذا سيقومون بعمل بعض اجلااءات التحقق الواجب(Due Diligence)  من أجل تأكيد المعطيات المستلمة تخفيض بعض مخاطر الاستثمار. ممكن للرياديين الاستعداد لذلك مقدماً عن طريق تجهيز وتوفير جميع المستندات المطلوبة مثل اوراق التأسيس ، قرارات ومحاضر مجلس الإدارة ، براءات الاختراع او الملكية الفكرية ، عقود الإيجار والتوظيف (ان وجدت) ، مواصفات الكود والتقنية ، واتفاقيات البيع أو التسويق وما شابه ذلك. –

– 

تنفيذ الصفقة الناجحة

بمجرد إعداد جميع المواد المذكورة أعلاه ، فقد حان الوقت للبدء في الاقبال على المستثمرين وكسب دعمهم ، وإقناعهم بتمويل مشروعك لبدء تشغيله. كن مستعدًا لتكرار عرضك مع العديد من المستثمرين ، وتقبل الكثير من الرفض على طول الطريق إلى أن تصل للصفقة المطلوبة. بتحضير جميع الوثائق المذكورة أعلاه ستكون في مكان أفضل ، بحيث أن معظم رواد الأعمال الآخرين يأتون غير مستعدين ، وسيلاحظ المستثمرون ويقدرون ذلك بالتأكيد – سيوفر لهم الكثير من الوقت والجهد في تقييم الصفقة والموافقة عليها. كن مرناً وتذكر أن كل شيء في الحياة قابل للتفاوض! –

 =

خدمات منصة اليفيتور

تقدم المنصة عدد من الأدوات التفاعلية للمساعدة على تحضير المواد المطلوبة للعرض الاستثماري ، بالاضافة الى خدمات اخرى تقدم حسب الطلب خارج المنصة كعمل استشاري مع الشركات الناشئة في مرحلة طلب التمويل. فيما يلي ملخص للخدمات المتوفرة: –